随着咱们的市场越来越正规，那些不好的上市公司，一定都会退市的。

也就是说，好的股票会很好，一直好下去，但是不好的股票，就一直不好，甚至一直到退市，都会有人去碰它的，这是市场逐渐规范化的结果。

就拿美丽国来举例，散户投资者最多的时候，在20世纪初，尤其是1920年代的经济繁荣时期，许多个人投资者直接参与股市，因为那时市场准入门槛较低，且股市表现良好。

但是29年的股市大崩盘及随后的大萧条使得许多个人投资者遭受了巨大的损失，这导致人们对直接投资股市变得更加谨慎。

1974年，《雇员退休收入保障法》（ERISA）颁布，确立了私人养老金计划的基本框架。特别是401(k)计划的推出，为员工提供了一种便捷的储蓄方式，并鼓励他们通过雇主提供的基金进行投资。

随着越来越多的工人参与到这些养老金计划中，他们的资金被集中起来，由专业的资产管理公司管理，这不仅提高了资金的使用效率，也减少了个人直接参与市场的风险

........”

看着叶小天侃侃而谈，秦茜也没有打断他，就当是复习了一下金融历史课了。

最后叶小天总结道

“咱们虽然跟美丽国的制度不一样，但是还是有很多地方值得借鉴的，未来，专业的投资者会有机会， 但是那些散户，恐怕就算有牛市，也不一定能把握住。

当然，这一过程的转变，可能还需要漫长的时间，不过我相信，散户投资者想期待一个以往那样的牛市会越来越困难的。”

说这么多，秦茜总算是听懂了

“你的意思是有牛市， 但是可能不会是简单的牛市？不会普涨？”

叶小天哈哈一笑

“现在不就普涨了嘛，咱们的转变不会一天两天能结束的，大盘疯涨的时候，所有的股票都会上涨， 看不出什么，但是下跌的时候，你就能看出来那些股票好，哪些股票不好了。

所以普涨赚钱很正常， 但是到下跌的时候，你还能把你赚的钱保住，这才是最难得的。

也就是说，你现在就要找你看好的，真正好的股票，不然你手中的利润只不过是纸上富贵一场而已。”

秦茜点点头

“我明白了，市场混乱，管理不正规的时候，才是有可能赚大钱的时候。”